الملخص
الغرض
يبحث البحث في العلاقة الديناميكية بين أسعار النفط وسعر صرف الدولار الأمريكي ومؤشر سوق الأسهم السعودية.
التصميم/المنهجية/النهج
أجرى المؤلفون محاكاة ديناميكية جديدة للتأخر الموزع التلقائي (ARDL) على البيانات الأسبوعية من عام 2010 إلى عام 2021.
النتائج
يكشف عمل المؤلفين عن ثلاث نتائج رئيسية: أولاً، توجد علاقة تكامل مشترك بين أسعار النفط ومؤشر سوق الأسهم السعودية. ثانيًا، يتأثر سوق الأسهم السعودية بشدة بتقلبات أسعار النفط في الأمدين القصير والطويل. ثالثًا، يؤثر سعر صرف الدولار الأمريكي بشكل طفيف على تحركات سوق الأسهم السعودية. تُظهر المحاكاة أن مؤشر سوق الأسهم السعودية لديه اتجاه تصاعدي طويل الأمد بعد صدمة أسعار النفط، بينما يرتفع مؤشر الدولار بشكل معتدل بعد صدمة مماثلة. علاوة على ذلك، تزامنت الأشهر الأولى من جائحة كوفيد-19 مع انخفاض كبير في مؤشر سوق الأسهم السعودية، وخاصة الانخفاض الكبير في أسعار النفط.
التداعيات العملية
تشجع هذه النتائج المستثمرين المحليين والأجانب على الاستفادة من الاتجاه الصعودي لأسعار النفط، وخاصة بعد فتح السوق السعودية للاستثمار الأجنبي. من ناحية أخرى، تثير تساؤلات حول اعتماد الاقتصاد السعودي على النفط كوسيلة وحيدة لنمو الناتج. وتسلط الضوء على الحاجة الملحة لتنويع ونمو الإنتاجية في القطاع غير النفطي والموارد الطبيعية المتجددة الأخرى لزيادة القدرة التنافسية السعودية.
الأصالة/القيمة
تكمن حداثة البحث فيما يلي. أولاً، يطبق المؤلفون أحد أحدث التطورات في تقنيات نمذجة السلاسل الزمنية. يوفر نموذج محاكاة ARDL الديناميكي هذا طريقة بديلة جديرة بالاهتمام لاستكشاف الارتباطات الديناميكية في الأمد القريب والبعيد وتقييم تأثيرات الكارثة. ثانيًا، ستمكننا الدراسة من تتبع تأثير أزمة الصحة COVID-19 على سوق الأسهم السعودية.
